近期鋼材市場(chǎng)行情所以震蕩向下，其原因較為明顯：
一是較高利潤(rùn)刺激鋼鐵企業(yè)積極增產(chǎn)。以螺紋鋼為例，今年7月初，全國(guó)螺紋鋼現(xiàn)貨噸價(jià)超過4000元，噸鋼利潤(rùn)有數(shù)百元之多，刺激了鋼鐵企業(yè)積極增產(chǎn)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止到今年8月2
日，全國(guó)百家中小鋼企高爐開工率為81.3%，比前期低點(diǎn)(今年3月29日)提高了8.6個(gè)百分點(diǎn)，加之先進(jìn)產(chǎn)能的增加，致使今年上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量增幅
達(dá)到9.9%，接近兩位數(shù)水平，由此加大了市場(chǎng)供給壓力。
二是投機(jī)氛圍抬頭，鋼材社會(huì)庫(kù)存增加。今年上半年全國(guó)鋼材行情環(huán)比持續(xù)揚(yáng)升，“買漲不買落”的法則增添了市場(chǎng)投機(jī)情緒，一些貿(mào)易商終于按耐不住，開始囤積貨源，使得近期鋼材社會(huì)庫(kù)存水平顯著增
加。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止到今年8月9日，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1158.7萬噸，比前期低點(diǎn)(2019年6月6日)增加了173.1萬噸，增幅達(dá)
到了17.6%。社會(huì)庫(kù)存水平是影響市場(chǎng)行情的一項(xiàng)重要指標(biāo)，盡管100多萬噸的鋼材社會(huì)庫(kù)存增加量，與同期4400多萬噸的粗鋼增加量相比不算什么，但
近2成的增長(zhǎng)幅度與轉(zhuǎn)降為升的“拐點(diǎn)”，依然留下了市場(chǎng)行情陰影，沖擊了市場(chǎng)參與者們的心理氛圍。
三是鋼價(jià)突破“行情漲跌榮枯線”，市場(chǎng)參與者風(fēng)險(xiǎn)偏好改變。筆者認(rèn)為，2019年全國(guó)鋼材市場(chǎng)行情大格局是寬幅震蕩，其價(jià)格上下震蕩存在著一個(gè)“中位線”，比如今年螺紋鋼主力合約噸價(jià)的“中位線”大約為3700元。 這個(gè)中位線也可以看成是“漲跌榮枯線”。當(dāng)價(jià)位高于這個(gè)3700元榮枯線后，勢(shì)必產(chǎn)生行情向下調(diào)整壓力，高出這個(gè)價(jià)位越多，其向下調(diào)整的壓力亦越大，其后 的下跌力道就越強(qiáng)。反之，當(dāng)價(jià)位低于3700元榮枯線后，勢(shì)必產(chǎn)生行情反彈要求，距離這個(gè)價(jià)位越低，其反彈要求越強(qiáng)烈，反彈力度也就越強(qiáng)。前段時(shí)期，全國(guó) 鋼材價(jià)格大幅拉升，其中螺紋鋼主力合約收盤噸價(jià)最高達(dá)到了4093元。在次價(jià)位之下，多數(shù)市場(chǎng)參與者們的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改觀，由利多轉(zhuǎn)向了利空，受其操作影 響，市場(chǎng)行情當(dāng)然要向下調(diào)整。
