上海奉賢中石化柴油公司:汽柴油利潤(rùn)差距縮小，柴油產(chǎn)量將穩(wěn)步提升(上海蘇州柴油公司劉義，手機(jī)微信：13776336047，業(yè)務(wù)扣：249353058）
今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油-石油裂解差處于近10年來(lái)低位，并由此一定程度上刺激了中下游的投機(jī)心態(tài)。2月下旬開(kāi)始，柴油裂解差終于開(kāi)始放大，汽柴油利潤(rùn)差距縮小，煉油廠柴油生產(chǎn)和銷售意愿提升。
拋開(kāi)裂解差，我們從更準(zhǔn)確的煉油實(shí)操利潤(rùn)來(lái)看，更容易反映出煉油廠的經(jīng)營(yíng)狀況。不同煉油廠加工的石油成本差異較大，這差異可能來(lái)源于油種不同，也可能來(lái)源于不同的點(diǎn)價(jià)時(shí)間或采購(gòu)方式，下圖為隆眾選取典型地方煉廠的實(shí)操石油成本測(cè)算的結(jié)果。
中國(guó)典型地方煉廠實(shí)操煉油利潤(rùn)
過(guò)去的12個(gè)月里，從利潤(rùn)表現(xiàn)來(lái)看有3個(gè)階段，先是柴油遠(yuǎn)高于汽油，再是汽柴利潤(rùn)相當(dāng)，去年12月開(kāi)始汽油利潤(rùn)高于柴油。煉廠隨利潤(rùn)靈活調(diào)整汽柴油收率，柴汽比也經(jīng)歷了從高到底的轉(zhuǎn)變。2月之后，中國(guó)地方煉廠柴汽比暫時(shí)平穩(wěn)，而山東已開(kāi)始上調(diào)。
1月底，部分煉廠柴油實(shí)際利潤(rùn)在盈虧線附近，出于減少虧損或惜售待漲的考慮，有煉廠減產(chǎn)柴油，也有煉廠維持產(chǎn)量卻控量銷售，持續(xù)積攢庫(kù)存甚至臨時(shí)從廠外租庫(kù)存貨。節(jié)后柴油一度暴漲，煉廠生產(chǎn)和銷售熱情開(kāi)始提升。
目前汽油利潤(rùn)仍遠(yuǎn)高于柴油，煉廠不會(huì)為增產(chǎn)柴油而減產(chǎn)汽油；從煉油廠裝置構(gòu)成的角度考慮，汽油收率接近上限，柴油尚有增長(zhǎng)空間，柴油加氫裝置開(kāi)工率仍能提升，這期間會(huì)伴隨著中低負(fù)荷煉廠提升加工量。在3-4月柴油價(jià)格看漲的預(yù)期下，開(kāi)工中的煉廠負(fù)荷或維持高位，隨著柴油利潤(rùn)的提升其收率也逐步提高，市場(chǎng)則需密切關(guān)注過(guò)高的產(chǎn)量對(duì)上漲行情的對(duì)沖。