資產(chǎn)管理行業(yè)的春天來了，特轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)管理公司?？此剖菍Y管行業(yè)的規(guī)范管理，實(shí)際上是保護(hù)投資者權(quán)益，而最終受益者必然是有資產(chǎn)管理執(zhí)照的公司。
證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)細(xì)則正式發(fā)布實(shí)施。與征求意見稿相比，正式發(fā)布的私募資管細(xì)則適度放寬了私募資管的展業(yè)條件，允許資管計(jì)劃完成備案前開展現(xiàn)金管理，在初始募集期、建倉期、委托資金投入期限等方面給予了PE一定靈活性，同時(shí)允許商業(yè)銀行資管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)等擔(dān)任投資顧問。
根據(jù)該細(xì)則，實(shí)施之日起至2020年12月31日為規(guī)范私募資管業(yè)務(wù)的過渡期。過渡期內(nèi)，在有序壓縮存量不合規(guī)產(chǎn)品整體規(guī)模的前提下，允許存量不合規(guī)產(chǎn)品滾動續(xù)作，且不統(tǒng)一限定整改進(jìn)度。過渡期結(jié)束后，確因特殊原因難以規(guī)范的存量非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，以及未到期的存量非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)證監(jiān)會同意，將采取適當(dāng)安排妥善處理。
證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》(以下合稱《資管細(xì)則》)，作為《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)的配套實(shí)施細(xì)則，并自公布之日起施行。
整體看，《資管細(xì)則》與《指導(dǎo)意見》保持高度一致，部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬。
一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”等基本原則。
二是厘清資產(chǎn)類別，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。
三是基本統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，包括機(jī)構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運(yùn)作規(guī)范和內(nèi)控機(jī)制要求等。
四是適當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗(yàn)，健全投資運(yùn)作制度體系，包括組合投資、強(qiáng)制托管、充分披露、獨(dú)立運(yùn)作等方面要求。
五是專設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)控機(jī)制要求。
六是重點(diǎn)加強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實(shí)際控制人輸送利益的風(fēng)險(xiǎn)。
七是強(qiáng)化一線監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管與自律協(xié)作。
值得注意的是，《資管細(xì)則》參照商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，規(guī)定同一證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理的全部資管計(jì)劃投資非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的資金，不得超過全部資管計(jì)劃凈資產(chǎn)的35%，并允許按照母子公司整體私募資管業(yè)務(wù)的合并口徑計(jì)算。同時(shí)，為避免影響證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)新開展業(yè)務(wù)，允許在過渡期結(jié)束、該指標(biāo)達(dá)標(biāo)前新增非標(biāo)債權(quán)投資。
資產(chǎn)管理公司注冊條件無需多說，現(xiàn)在不好注冊了，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)管理公司。