【行業(yè)動態(tài)】國務(wù)院總理在今年兩會工作報告中提到，要在基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)等領(lǐng)域，積極推廣PPP模式。業(yè)內(nèi)預(yù)測，未來每年P(guān)PP的規(guī)模將達(dá)到萬億級別。
PPP催生萬億規(guī)模市場舊瓶裝新酒還是帶刺玫瑰？
柴靜版《穹頂之下》一出，環(huán)保板塊火了總理在兩會發(fā)話，互聯(lián)網(wǎng)＋概念股爭相飆升。
炒股看大勢，投資要聽風(fēng)。在2015年兩會的工作報告中，除了互聯(lián)網(wǎng)＋行動計劃、制造2025、股票發(fā)行注冊制改革等關(guān)鍵詞之外，總理還提及，要在基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)等領(lǐng)域，積極推廣和社會資本合作模式（公私合作伙伴關(guān)系，即PPP模式）。
作為深化投融資改革的重要途徑，在公共產(chǎn)品領(lǐng)域推廣PPP，既能夠提高投資效率，也能緩解投資壓力，促進(jìn)職能轉(zhuǎn)變。過去幾年，由于地方財政支出壓力較大，大量的地方投資依賴于融資平臺的舉債行為來完成，造成了目前廣受詬病的地方債務(wù)問題。在地方債務(wù)清理已經(jīng)成為工作重中之重的情況下，吸引民資進(jìn)入，開展新的融資合作模式將是未來發(fā)展的一個必由之路。
事實上，自2013年年底財政部展開對PPP模式推廣工作部署的一年多以來，已是效果斐然，催生出了一個規(guī)模超過萬億元的風(fēng)口2015年初地方兩會上，地方工作報告中近九成均提到PPP，PPP項目計劃投資總額已突破萬億元目前各省已公布的2015年。
在政策層面的保駕護(hù)航下，未來PPP項目將快速增加，在這個萬億規(guī)模市場中，上市公司層面也將不斷有PPP項目落地園林、建筑、環(huán)保等資本嗅覺敏銳的上市公司乘風(fēng)而舞，作為先行者欲搶得頭杯羹，PPP也將成為資本市場具有基本面支持的重要投資主題。
發(fā)展元年
2014年年底以來，國中水務(wù)、東方園林、新筑股份等上市公司相繼發(fā)布公告涉足PPP項目。
其中，國中水務(wù)公告稱，公司控股子公司簽訂了《湘潭經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)污水處理一期工程PPP項目特許經(jīng)營合同》，東方園林披露稱，公司與宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園管委會簽署了《宜興環(huán)科園環(huán)科新城生態(tài)項目合作框架協(xié)議書》，項目總投資額約為20億- 50億元，建設(shè)工期約5年。項目采用PPP模式之中的BLT模式（建設(shè)-租賃-移交），即東方園林及東方園林引入的第三方公司與宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園管委會下屬國有投資公司共同出資成立合資公司，合資公司由東方園林相對控股。
新筑股份則與成都市新津縣簽署《新津現(xiàn)代有軌電車項目PPP合作框架協(xié)議》，雙方就新津現(xiàn)代有軌電車項目達(dá)成合作框架協(xié)議。新津現(xiàn)代有軌電車項目起點于新津城區(qū)，對接天府新區(qū)和成都主城區(qū)，總里程約20公里，上述三家上市公司分屬不同的行業(yè)，簽訂的項目也各自不同，與地方的合作模式亦大相徑庭，但卻都屬于PPP的范疇。那么，什么是PPP呢？
PPP一般是在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域，和社會資本基于合同建立一種合作關(guān)系，通過市場機制合理分配風(fēng)險和收益，提高公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給數(shù)量、質(zhì)量和效率。
廣義的PPP是指公共部門與私營部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，具體可分為外包、特許經(jīng)營和私有化三類。狹義的PPP僅指與私營部門以合資組建公司的形式展開合作，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險。
根據(jù)社會參與程度的高低，PPP的合作模式有十多種，如委托運營（O &M）、建設(shè)-移交（BT）、建設(shè)-運營-移交（BOT）、改建-運營-移交（腐）、建設(shè)-擁有-運營（BOO）、私有化（PRI）等。
海通證券首席宏觀債券分析師姜超認(rèn)為，推廣的PPP項目運作形式包括O &M、BOT、腐等多種類型因此的應(yīng)為廣義PPP，PPP。
PPP通常以和社會資本簽訂合同的形式來實現(xiàn)，按照社會資本承擔(dān)的風(fēng)險大小和介入的程度高低，合同類型可分為服務(wù)合同、管理合同、租賃合同、特許經(jīng)營權(quán)合同等。特許經(jīng)營權(quán)合同中，社會資本在合同期內(nèi)承擔(dān)設(shè)計、建設(shè)、運營、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施等大部分工作，通過使用者付費及必要的付費獲得合理投資回報模式正是以基于特許經(jīng)營權(quán)合同為主目前大力推廣的PPP。
十八屆三中全會明確提出，允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運營，讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。隨后，在2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點任務(wù)的意見中，提出建立和社會資本合作機制。中
