MAC115B-0-GS-2-C-180-B-0-S001已經離職的前高管告訴記者，當年業(yè)績說明會有投資者質問為什么董事長拿那么高的花紅？他說是給整個管理層的獎勵。實際上這筆錢就是老張自己的，管理層沒有分到一分錢。
2013年11月13日，張才奎突然推出面向7名顯名小股東和3939名不具名職工的兩套退股方案，分別是《中國山水投資有限公司股份回購方案》和《境外信托退出性收益分配方案》。
MAC115B-0-GS-2-C-180-B-0-S001之所以推出退股方案，源于上市時的“張氏信托”和“李氏信托”。原來這兩個信托被設計為絕對酌情信托。山水水泥招股書稱，“每位員工透過兩個絕對酌情信托持股”，業(yè)內人士指出，絕對酌情信托與固定信托不同，固定信托的受益人則有權隨時要求取回名下權益，絕對酌情信托的受托人可全權控制及處置信托財產，信托受益人可能“一分錢都分不到”。
“MAC115B-0-GS-2-C-180-B-0-S001用我們的錢買我們的股票”，這是多數職工看到退股方案后的第一反應。而仔細研究方案后更有上當的感覺，“一是這個錢可能會十年、二十年后才到手，如果三十年退完，按照每年通貨膨脹6%計算，退給你300萬只相當于今天的50萬元左右；二是不管何時拿到錢，期間既不分紅也不會有利息；三是以遠低于4.02元的每股凈資產（當時凈資產價格）這樣一個股價退股不合算也不合理。”當年一位出資20萬元的職工這樣告訴記者。
MAC115B-0-GS-2-C-180-B-0-S001但張才奎認為實際情況并非如此，在山水水泥散發(fā)的一份《致全體出資人書》中他說：“今年11月中旬，中國山水投資有限公司推出了《股份回購方案》和《境外信托退出性收益分配方案》，這是造福廣大持股員工的好事，特別是為那些中小股東、家庭特別困難急需資金的股東提供了一個有序退出、盡快變現的通道?！?br />
雙方各執(zhí)一詞，陷入僵持狀態(tài)。隨后，小股東選擇了向香港高等法院上訴。
山水水泥：未來路在何方？
內斗引發(fā)業(yè)內群雄對山水水泥的“圍獵”實際上是水泥行業(yè)產能過剩行業(yè)洗牌的一個縮影。
各家之前都投入重金收購或者增發(fā)山水水泥股份，肯定不會輕易言退。
李和平透露，MAC115B-0-GS-2-C-180-B-0-S001天瑞增持山水停牌以后，應中建材的安排，他到北京和山水董事長張斌見面商談復牌。但見面只說了兩句話、不到十分鐘便匆匆結束。
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