從歷史數(shù)據(jù)看，旺季需求可能會(huì)遲到，卻不會(huì)缺席。最近5年里，每年10月份，螺紋鋼周度表觀消費(fèi)量平均月環(huán)比回升幅度為8.86%（剔除國(guó)慶節(jié)長(zhǎng)假影響）。近期價(jià)格的急跌也有利于釋放利空情緒，并利于國(guó)慶假期補(bǔ)庫(kù)存操作。 可以看到，8月下旬以來(lái)，建筑業(yè)需求已經(jīng)開始有好轉(zhuǎn)跡象，具體表現(xiàn)為水泥磨機(jī)開工率的持續(xù)提升。截至目前，該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)4周呈上升態(tài)勢(shì)，累計(jì)回升了8.66個(gè)百分點(diǎn)。 從具體行業(yè)來(lái)看，盡管在地產(chǎn)融資政策持續(xù)收緊的背景下，房企拿地?cái)?shù)據(jù)連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但在第二季度，房企拿地增速較高，加快現(xiàn)有土地的開工和銷售仍是房企的主要策略。8月份商品房銷售面積的高增長(zhǎng)率，以及地產(chǎn)資金來(lái)源中定金和預(yù)收款、按揭貸款占比的提升均印證了這一點(diǎn)。 另外，前8個(gè)月，地產(chǎn)存量施工面積同比增長(zhǎng)3.3%，增速較1月~7月份回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。存量施工面積的高增長(zhǎng)也會(huì)對(duì)地產(chǎn)投資起到一定的支撐作用。筆者預(yù)計(jì)，在年底之前，地產(chǎn)投資和新開工面積的增速不會(huì)出現(xiàn)大幅回落。 基建方面，8月份，基建投資同比增長(zhǎng)7%，略低于市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，8月份，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行額再創(chuàng)年內(nèi)新高。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的增速也連續(xù)5個(gè)月呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。隨著資金逐步落實(shí)到位，基建投資增速仍有向上的驅(qū)動(dòng)力。微觀上看，挖掘機(jī)銷量增速連續(xù)5個(gè)月達(dá)50%以上，8月份重卡銷量增長(zhǎng)了75%，也從側(cè)面驗(yàn)證了后期基建投資可能繼續(xù)提高的預(yù)期。 環(huán)保限產(chǎn)、進(jìn)口回落
而今年暴發(fā)的疫情主要集中在個(gè)別省份，對(duì)鋼市的影響弱于去年。短期來(lái)看，鋼市走勢(shì)將偏弱，但長(zhǎng)期來(lái)看，鋼市仍然值得期待。 “有了去年的抗疫經(jīng)驗(yàn)，相信今年的疫情很快會(huì)得到控制?！敝旖饛?qiáng)同樣看好后市。 安宇、田源遠(yuǎn)等市場(chǎng)人士則認(rèn)為，鋼價(jià)或?qū)⒃诖汗?jié)前出現(xiàn)調(diào)整。不過(guò)在成本支撐下，回調(diào)幅度有限。同時(shí)，考慮到家電、汽車等下游行業(yè)的整體需求表現(xiàn)較好，春節(jié)后下游開工率將大幅提升，疊加補(bǔ)庫(kù)需求，鋼市未來(lái)走勢(shì)依然樂(lè)觀，不排除春節(jié)后鋼價(jià)有走出上漲行情的可能。 以家電行業(yè)為例，國(guó)家統(tǒng)*局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)家用電器和音像器材類產(chǎn)品零售總額達(dá)到8571億元、同比下降3.8%，其中2020年12月份零售總額達(dá)到1009億元、同比增長(zhǎng)11.2%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，2021年，隨著國(guó)家實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)家電“以舊換新”等政策紅利將持續(xù)釋放，家電行業(yè)景氣度將不斷回升，對(duì)鋼材需求的韌性也將不斷增強(qiáng)。 “從供給方面來(lái)看，此次疫情出現(xiàn)大范圍暴發(fā)的可能性較小，因此對(duì)鋼企生產(chǎn)端的影響不大，鋼企大概率將維持較高的產(chǎn)量。從需求方面來(lái)看，板帶材的需求連續(xù)性、穩(wěn)定性相對(duì)較高，這得益于下游有效需求的支撐?！碧m格鋼鐵網(wǎng)*席分析師馬力表示。 他建議，在市場(chǎng)預(yù)期普遍偏樂(lè)觀的情況下，市場(chǎng)參與者可以考慮做一部分現(xiàn)貨庫(kù)存，但要量力而行，且須采取風(fēng)險(xiǎn)防控措施；一旦春季后鋼價(jià)出現(xiàn)下調(diào)跡象，市場(chǎng)參與者可以考慮進(jìn)行*貨套保操作，以彌補(bǔ)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌的損失。
