國(guó)家電網(wǎng)公司近年來(lái)積極實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，取得令人矚目的成果，推動(dòng)了我國(guó)電網(wǎng)技術(shù)和管理闊步走向世界。
事實(shí)上，每一次成功的海外投資背后，都需要經(jīng)過(guò)復(fù)雜、繁瑣、漫長(zhǎng)的工作過(guò)程，包括對(duì)投資目標(biāo)國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的研判、科學(xué)的項(xiàng)目立項(xiàng)決策、精心的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、深入的盡職調(diào)查、嚴(yán)密的估值報(bào)價(jià)、多方角力的購(gòu)買(mǎi)協(xié)議談判、事無(wú)巨細(xì)的交割接管、反復(fù)斡旋的雙方政府審批等。這些環(huán)節(jié)錯(cuò)綜復(fù)雜、環(huán)環(huán)相扣，對(duì)國(guó)家電網(wǎng)公司開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的決策能力、專(zhuān)業(yè)能力、協(xié)調(diào)能力帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。面對(duì)考驗(yàn)，國(guó)家電網(wǎng)公司國(guó)際戰(zhàn)線(xiàn)干部員工始終以國(guó)家利益和企業(yè)利益為重，迎難而上、勇攀高峰，用自己的智慧和汗水開(kāi)創(chuàng)了今天海外電力能源投資運(yùn)營(yíng)的良好局面。
盡職調(diào)查 為海外投資把關(guān)
海外投資并購(gòu)本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。盡職調(diào)查，就是要盡可能通過(guò)買(mǎi)方深入賣(mài)方的調(diào)查和審核，彌補(bǔ)買(mǎi)賣(mài)雙方信息不對(duì)稱(chēng)的缺陷，最終實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)可控，使投資收益得到保障。
今年年初，一個(gè)海外項(xiàng)目進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查階段。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)由國(guó)網(wǎng)國(guó)際發(fā)展有限公司（以下稱(chēng)“國(guó)際公司”）牽頭，同時(shí)聯(lián)合菲律賓及葡萄牙項(xiàng)目有關(guān)人員共同組成。由于該項(xiàng)目資產(chǎn)數(shù)量眾多，地理位置分散，資產(chǎn)情況十分復(fù)雜，加上部分資產(chǎn)位于熱帶雨林深處，感染黃熱病毒的概率極大，赴現(xiàn)場(chǎng)勘察的工作環(huán)境異常艱險(xiǎn)。
3月，正值當(dāng)?shù)叵哪┏跚?，蚊蟲(chóng)肆虐，在潮濕而悶熱的熱帶雨林里，深入查看資產(chǎn)狀況的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)人員的臉、手臂和小腿常常被昆蟲(chóng)叮咬、被植物剮傷。最終，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)通過(guò)實(shí)地勘察、聽(tīng)取匯報(bào)、員工訪談等多種形式，歷時(shí)11天，途經(jīng)當(dāng)?shù)厥鄠€(gè)州、35個(gè)城市，行程兩萬(wàn)余千米，掌握了本項(xiàng)目所涉基本資產(chǎn)情況，并整理歸納出273個(gè)待澄清的問(wèn)題。
針對(duì)所發(fā)現(xiàn)的設(shè)備缺陷及原始數(shù)據(jù)出入的問(wèn)題，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)充分發(fā)揮國(guó)家電網(wǎng)公司集團(tuán)化運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，邀請(qǐng)系統(tǒng)內(nèi)技術(shù)專(zhuān)家對(duì)設(shè)備存在的缺陷展開(kāi)細(xì)致診斷，對(duì)潛在故障的性質(zhì)、出現(xiàn)概率、維修成本等進(jìn)行專(zhuān)業(yè)評(píng)估，并貨幣化到估值模型中。經(jīng)過(guò)反復(fù)論證，盡職調(diào)查的結(jié)果進(jìn)一步修正了我方與對(duì)方的交易條件，最大限度地維護(hù)了國(guó)家電網(wǎng)公司的投資利益。
像這樣充滿(mǎn)危險(xiǎn)與挑戰(zhàn)的盡職調(diào)查對(duì)海外項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)而言，卻是最基本的一項(xiàng)工作。在語(yǔ)言不同、環(huán)境迥異的地域，他們需要隨時(shí)應(yīng)對(duì)各種未知的困難和專(zhuān)業(yè)性的考驗(yàn)。他們不畏艱險(xiǎn)的付出、敬業(yè)拼搏的努力，不僅為決策層提供了項(xiàng)目的準(zhǔn)確信息，為后續(xù)報(bào)價(jià)博弈和談判角力提供了可靠支撐，還為項(xiàng)目的最終成功奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。
估值報(bào)價(jià) 審慎權(quán)衡科學(xué)決策
如果問(wèn)開(kāi)展一個(gè)投資并購(gòu)，在眾多的工作環(huán)節(jié)中最核心、最具挑戰(zhàn)的環(huán)節(jié)是什么？答案是：估價(jià)。價(jià)格是所有交易的必經(jīng)點(diǎn)，在一份上百頁(yè)的收購(gòu)協(xié)議中，也許只有一行文字會(huì)提及價(jià)格，但是這一行文字所包含的工作卻帶有巨大的復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性。
由于歐債危機(jī)的沖擊，2010年4月，歐洲某國(guó)政府宣布計(jì)劃出售其國(guó)家能源網(wǎng)公司部分國(guó)有股份。2011年7月，國(guó)家電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)人出訪，雙方合作事宜進(jìn)入快車(chē)道，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)立刻投入密集的估值報(bào)價(jià)準(zhǔn)備工作，深入剖析項(xiàng)目所在國(guó)信用情況及電網(wǎng)收入監(jiān)管政策，周密設(shè)計(jì)境外投資平臺(tái)，反復(fù)校準(zhǔn)估值模型相關(guān)參數(shù)；密切跟蹤其他競(jìng)爭(zhēng)者動(dòng)向，從蛛絲馬跡中分析其投標(biāo)策略的可能走向。經(jīng)過(guò)一輪非約束性報(bào)價(jià)的較量，國(guó)家電網(wǎng)公司在群強(qiáng)環(huán)伺中成功以戰(zhàn)略投資者身份，進(jìn)入第二輪約束性報(bào)價(jià)短名單。
領(lǐng)導(dǎo)者的膽識(shí)與智慧往往是成功的最關(guān)鍵因素。按照資產(chǎn)收購(gòu)的一般投標(biāo)規(guī)律，如果第一輪非約束性報(bào)價(jià)實(shí)現(xiàn)入圍，為了最終戰(zhàn)勝其他對(duì)手，第二輪約束性報(bào)價(jià)務(wù)必略微提高報(bào)價(jià)，以獲得價(jià)格優(yōu)勢(shì)。這一項(xiàng)目也是如此嗎？為了國(guó)家利益，國(guó)家電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)人敏銳捕捉到當(dāng)時(shí)歐洲國(guó)家評(píng)級(jí)進(jìn)一步下降的信息，對(duì)歐債危機(jī)下的歐洲經(jīng)濟(jì)大勢(shì)作出冷靜而超前的預(yù)判，在國(guó)際投行顧問(wèn)紛紛建議國(guó)家電網(wǎng)公司少許提高報(bào)價(jià)以確保中標(biāo)的聲音中，提出在本輪約束性報(bào)價(jià)中降低報(bào)價(jià)的思路。
真的要降報(bào)價(jià)？降多少？是否會(huì)導(dǎo)致花落旁家？我們是否將與入股歐洲國(guó)家級(jí)能源網(wǎng)的良機(jī)失之交臂？這個(gè)龍年春節(jié)，從國(guó)家電網(wǎng)公司決策層，到總部國(guó)際部、國(guó)際公司、前方團(tuán)隊(duì)，均在緊張計(jì)算、慎重權(quán)衡和不斷斡旋中度過(guò)……最終，國(guó)家電網(wǎng)公司黨組果斷決策，該收購(gòu)項(xiàng)目約束性報(bào)價(jià)比前一輪略微降價(jià)報(bào)出。
2月22日，當(dāng)?shù)卣?，中?guó)國(guó)家電網(wǎng)公司中標(biāo)。正是這有膽有識(shí)、有謀有略的略微降價(jià)，節(jié)省了上億元人民幣；更讓我們看到在重大海外投資項(xiàng)目當(dāng)中，國(guó)家電網(wǎng)人忠于事業(yè)的信念、大開(kāi)大闔的氣魄、科學(xué)決策的智慧和嚴(yán)謹(jǐn)成熟的形象。
協(xié)議談判 咬定青山不放松的堅(jiān)持
股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，是承諾完成一項(xiàng)交易的契約和載體。一切前期工作包括盡職調(diào)查、估值報(bào)價(jià)等的結(jié)果，最終要經(jīng)過(guò)與賣(mài)方的艱苦談判達(dá)成利益平衡，落實(shí)在股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議中，交易才能最終成功。
2012年5月，一個(gè)海外項(xiàng)目進(jìn)入股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議談判階段。以何種價(jià)格、何種交易結(jié)構(gòu)，要求哪些擔(dān)保、索賠和保證，才能既獲得賣(mài)方的認(rèn)可，又最大限度地覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)我方的權(quán)益？在協(xié)議談判階段的一個(gè)月時(shí)間里，我方項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)同賣(mài)方代表召開(kāi)不下五十次視頻會(huì)、電話(huà)會(huì)，不斷交涉股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議中的各種疑問(wèn)，展開(kāi)拉鋸式的談判。
那段日子里，葡式英語(yǔ)、美式英語(yǔ)加上中式英語(yǔ)，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)與賣(mài)方在會(huì)議室中斗智斗勇，雙方就股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議中的價(jià)格調(diào)整、交割機(jī)制、陳述與保證、預(yù)付款保函比例及形式、運(yùn)維費(fèi)用、環(huán)保費(fèi)用、備品備件規(guī)模、披露函等多項(xiàng)事宜進(jìn)行了夜以繼日的多輪談判。那一雙雙布滿(mǎn)血絲的眼睛，不放過(guò)一絲細(xì)節(jié)；那充滿(mǎn)機(jī)智的據(jù)理力爭(zhēng)，不輕易后退半步。最終，在一個(gè)凌晨的星光中，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)取到了超預(yù)期的交易條件，讓在國(guó)際市場(chǎng)上摸爬滾打多年，具有豐富商業(yè)經(jīng)驗(yàn)的西班牙人心服口服。
當(dāng)香檳開(kāi)啟、掌聲交錯(cuò)的時(shí)候，項(xiàng)目隊(duì)員們激動(dòng)地流下眼淚。他們用實(shí)際行動(dòng)踐行了“努力超越，追求卓越”的企業(yè)精神，詮釋了“誠(chéng)信、責(zé)任、創(chuàng)新、奉獻(xiàn)”的核心價(jià)值觀，為國(guó)家電網(wǎng)公司開(kāi)拓國(guó)際化事業(yè)奉獻(xiàn)出全部力量。
國(guó)家電網(wǎng)公司近5年來(lái)在海外投資道路上不斷摸索和總結(jié)，通過(guò)成功入股菲律賓國(guó)家輸電網(wǎng)公司、收購(gòu)巴西7個(gè)輸電特許權(quán)公司、戰(zhàn)略投資葡萄牙能源網(wǎng)公司，逐漸形成一套針對(duì)不同國(guó)家、不同項(xiàng)目的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)策略，并在加快國(guó)際業(yè)務(wù)步伐的進(jìn)程中日臻完善，向創(chuàng)建“世界一流電網(wǎng)、國(guó)際一流企業(yè)”的愿景一步步邁進(jìn)。
